Publié à l’origine le 14 mars sur internationalsocialist.net.
La menace d’une crise bancaire plane sur l’économie mondiale après le krach de la Silicon Valley Bank (SVB), le deuxième plus grand effondrement bancaire de l’histoire des États-Unis. De nombreux marchés gonflés ont été plongés dans la tourmente. Les marchés boursiers ont été frappés par une « frénésie bancaire mondiale ». La hausse de cette année à Wall Street a été anéantie et le commerce des obligations d’entreprises s’est arrêté brutalement.
La fin de la période de près de 15 ans d’une source apparemment sans fin d’ »argent bon marché » – des taux d’intérêt bas ou inexistants – a également été le début de la fin pour la SVB.
Une abondance d’argent bon marché a gonflé les actifs, les bénéfices et les cours des actions sur une longue période, et a servi de lubrifiant pour les transactions spéculatives, mais le retour de l’inflation l’année dernière a mis fin à cette époque. Au lieu d’argent bon marché, les taux d’intérêt (le prix de l’argent) ont augmenté parallèlement à la hausse de l’inflation, augmentant la probabilité de crises financières et de la dette. Depuis le début de 2022, la Réserve fédérale américaine a relevé son taux directeur de 0,25 – 0,50 % à 4,50 – 4,75 %, soit une hausse de plus de 1 000 %.
Le fait que certaines des soi-disant « banques de niche » aient été les premières à s’effondrer sous le poids des taux d’intérêt élevés et de la chute de la valeur des actifs n’est que le début de plusieurs effondrements du secteur financier. La prochaine pourrait bien venir du secteur immobilier surendetté. Ou comme l’écrivait l’économiste américain Kenneth Rogoff dans le Gardien le 5 janvier : « La hausse des taux d’intérêt, par exemple, a exercé une pression énorme sur les sociétés de capital-investissement qui ont beaucoup emprunté pour acheter des biens. Maintenant, avec le logement et l’immobilier commercial au bord d’une chute forte et soutenue, certaines de ces entreprises vont très probablement faire faillite.
L’effondrement de SVB la semaine dernière a été suivi deux jours plus tard par l’effondrement de la « banque crypto », Signature Bank, ce qui en fait le troisième plus grand effondrement bancaire de l’histoire des États-Unis. Ces deux banques ont été rachetées par les autorités américaines en prévision d’éventuels repreneurs.
Cette semaine a commencé avec une autre banque américaine, First Republic Bank, qui a failli s’effondrer après que le cours de son action ait chuté de près de 60 % en une journée (13 mars). «Silicon Valley Bank avait fait d’énormes investissements au plus fort des prix des obligations (pandémiques). Depuis la pandémie, les taux d’intérêt américains ont augmenté très rapidement – et les prix des obligations ont chuté. Le résultat a donc été de grosses pertes », écrit le suédois Dagens Nyheter le 13 mars.
La SVB est loin d’être la seule banque ou entreprise à avoir enregistré des pertes importantes sur des transactions similaires. Même la Riksbank suédoise (banque centrale) a subi de grosses pertes sur les achats d’obligations pendant la pandémie et les contribuables pourraient devoir contribuer entre 50 et 70 milliards de SEK pour les payer.
En l’espace de 48 heures, les actions du fonds de pension suédois Alecta dans les deux banques américaines en faillite sont devenues sans valeur et 12 milliards de SEK (1,1 milliard de dollars américains) qui devaient servir aux futures pensions ont été perdus. « Ceux qui ont des pensions professionnelles à Alecta et qui sont nés en 1979 ou plus tard seront affectés par les investissements effondrés (d’Alecta) » (SvD Näringsliv, 13 mars). Les retraites ne devraient pas être déterminées par le marché boursier et les spéculateurs — un tout nouveau système de retraite est nécessaire.
Que ce soit le début d’une nouvelle crise bancaire mondiale reste à voir. Mais les faillites bancaires ont montré la fragilité du système financier. Les effondrements bancaires aux États-Unis ne sont pas non plus le premier rappel des crises financières imminentes. En septembre dernier, le Royaume-Uni était au bord d’un quasi-effondrement des marchés obligataires et du système de retraite du pays. La crise n’a été évitée que par les achats subventionnés massifs d’obligations d’État par la banque centrale.
Les faillites bancaires de ces derniers jours ne sont pas une coïncidence, mais une conséquence directe de la crise stagflationniste du capitalisme (inflation et croissance stagnante voire négative), et même si les banques centrales ralentissent temporairement le rythme de hausse des taux d’intérêt, de nouvelles crises ne sont pas loin, et les pauvres et les travailleurs du monde en paieront le prix.
Il n’y a pas d’issue dans le cadre du système capitaliste ; il doit être aboli pour faire place à un monde socialiste et à une économie démocratiquement planifiée pour assurer les besoins communs et l’avenir de la planète.
Bibliographie :
,A voir et à lire. . Disponible sur internet.
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